（Deerma）成功上市，最新市值为65.31亿元，“家电之都”顺德的资本大军又新添一员强将。正所谓“中国家电看广东，广东家电看顺德”，当地家电产业规模超过3000亿元，拥有生产及配件类企业3000多家，汇聚了美的、格兰仕、万和电气等巨头，新宝电器、小熊电器等“新势力”以及洛可可、东方麦田等工业设计公司。

　　坐落在顺德北滘镇西南工业区的德尔玛，经过12年的发展，集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体，旗下拥有自有品牌德尔玛（覆盖盖吸尘清洁类、加湿环境类、家居厨房类等家居环境类产品）和薇新（覆盖个护健康类等产品），授权品牌飞利浦（覆盖水健康类、个护健康类等产品）和华帝（覆盖生活卫浴类产品）。

　　提起德尔玛，自然绕不开创始人蔡铁强。1987年，他出生于广东梅州一个商人家庭。因为父亲做生意失败、家道中落，为了减轻家里的负担，年纪轻轻便外出打工赚钱，进过工厂、卖过文具、当过业务员。一次偶然的机会，他接触到设计行业，由此萌生创业想法。

　　06年的时候，19岁的蔡铁强来到顺德，组建了一个名为“飞鱼”的设计团队。刚开始主要为企业做画册、海报、宣传单张等，随着电商平台崛起，他抓住网店装饰和商品宣传图设计的机遇，开拓了电商代运营业务，先后服务过华帝、百得、雷明登、东丽等20多个国内外品牌，成为行业的佼佼者。

　　但蔡铁强清醒地意识到，电商代运营业务流程较为简单、技术门槛低，许多厂商接触多了后纷纷选择自己做。于是他果断带领企业再度转型，创立了“德尔玛Deerma”品牌，一头闯入小家电赛道。

　　依托顺德强大的家电供应链，以及丰富的互联网营销经验，德尔玛推出了毛球修剪器、果汁摇摇杯等产品，以打造“爆款”的方式迅速站稳脚跟。紧接着将品类拓展至加湿器、吸尘器等，并开始自建生产车间和园区配套。

　　2018年，德尔玛以近5亿元的价格拿下飞利浦水健康业务。同一年，控股子公司华聚卫浴与华帝股份达成品牌授权合作。次年与小米开展战略合作，生产米家定制产品，ODM业务快速增长。

　　多管齐下，德尔玛业绩突飞猛进。营业收入从2018年的6.54亿元增长至2022年的33.07亿元，同期净利润也从4728万元上涨至1.91亿元。公司入驻了天猫、京东、拼多多、抖音、小米有品、唯品会等电商平台，同时积极抢占海外市场，在中国香港、欧洲和北美等地设立分支机构，并逐步布局大型商超、百货和零售等渠道，已覆盖巴西、韩国、俄罗斯、印尼、日本、泰国等国家和地区。

　　但是，德尔玛并非高枕无忧。一是自有品牌营收占比逐年下滑，已不足三成。公司过于依赖授权品牌以及ODM业务，去年飞利浦品牌产品销售收入为16.18亿元，占比上升至49.03%；通过米家ODM业务实现销售收入6.08亿元，占比18.42%。这也导致毛利率（29.53%）整体呈下降趋势，低于可比上市公司均值水平。

　　二是存在线上销售占比较高风险，去年线亿元，占主营业务收入的比例为54.23%。直播带货模式是德尔玛的主流销售手段之一，消费者容易将主播形象与产品挂钩，一旦发生“翻车”事故，产品销售也容易受到影响。

　　值得注意的是，由于原材料价格上涨、需求下滑，家电行业受到不小的冲击。根据奥维云网数据显示，去年13个品类厨房小家电零售额、零售量同比分别下降6.7%和12.7%；清洁电器零售量同比下滑14.5%至2548万台。

　　有业内人士分析认为，要想要在激烈的家电行业竞争中占有一席之地，德尔玛需要降低对品牌授权、代工业务的依赖，把自有品牌做大、做强。公司一直在强调自身的自主研发能力以及原创设计能力，截至2023年2月底，共持有1494项境内主要专利和19项境外主要专利，掌握了一系列小家电工业设计、电控开发、无线充电、电机开发等关键技术。